Robotul Minerva ca: 
Banca Națională a Poloniei a păstrat ieri neschimbată referința pentru dobânzile din sistemul bancar la nivelul de 6,75% pentru a opta oară consecutiv. Majorările de prețuri deja existente, zlotul mai puternic și întărirea politicilor monetare au continuat să pună presiune în sensul scăderii costurilor de producție.
Proiecția de inflație pentru 2023 a fost ajustată în jos, de la 11,1% – 15,3% în prognoza din noiembrie 2022 spre 10,2% – 13,5% în cea curentă. Indicele prețurilor de consum a crescut la începutul anului (17,2% în ianuarie 2023 față de 16,6% în decembrie 2022), sub efectul creșterii în rata TVA la resursele energetice.
Totodată, a fost anunțată intenția de a interveni pe piața valutară pentru a limita fluctuațiile monedei locale, dacă se va ivi o asemenea situație. În fine, ar fi de remarcat existența unui coridor mai îngust decât la noi față de valoarea de referință, cu +/-0,5 puncte procentuale (6,25% la facilitatea de depozit și 7,25% la dobânda Lombard).
Rata dobânzii de politică monetară, Polonia
Banca Națională a Cehiei a păstrat și ea neschimbată rata dobânzii de politică monetară pentru a șasea oară consecutiv, dar la nivelul de 7%, unde staționează de la mijlocul anului trecut. Valoarea considerată optimă pentru expectațiile pieței și cu procesul de calmare a inflației, la finele unui ciclu abrupt de creștere cu 675 puncte de bază.
Autoritatea bancară a semnalat că va continua să prevină fluctuațiile excesive în rata de schimb a coroanei în raport cu euro. Rata anuală a inflației a scăzut la 16,7% în februarie de la 17,5% în ianuarie, foarte aproape de expectațiile anterioare ale pieței (16,6%).
Rata dobânzii de politică monetară, Cehia
Banca Națională a României a păstrat pentru a doua oară rata dobânzii de politică monetară la nivelul de 7% în ședința din 4 aprilie 2023, în linie cu așteptările, după o majorare cumulată de 575 puncte de bază de la începutul ciclului de strângere a politicii monetare, în octombrie 2021. Cu observația că facilitatea de depozit a rămas la 6% iar cea de creditare la 8%.
Deși în creștere marginală față de luna anterioară, inflația anuală a fost cea mai redusă dintre cele trei state analizate în februarie 2023, pe baza unor prețuri reduse la combustibili și electricitate. Iar asta deși creșterea economică a accelerat în T4 2022, ca urmare a avansului formării de capital brut și a menținerii consumului gospodăriilor.
Datele referitoare la avansul PIB în T1 2023 se așteaptă a fi semnificativ mai modeste, ceea ce a impus prudență referitor eventuală majorare a dobânzii de referință, pentru a nu compromite ritmul și așa mai redus de creștere economică pe anul în curs. Temporizarea se bazează pe proiecția reducerii inflației la valori de o singură cifră în T3 2023 în contextul unui efect de bază favorabil destul de important și al extinderii schemelor de plafonare a prețurilor la energie.
Rata dobânzii de politică monetară, România
De remarcat faptul că deciziile luate de Consiliul de Administrație al BNR au intrat de-abia recent „în linie” cu așteptările specialiștilor din finanțe (ultimele trei ședințe de profil). În 7 din cele 12 ultime întâlniri dedicate stabilirii acestui parametru esențial pentru mersul economiei naționale, rezultatul a fost diferit de anticipații iar traiectoria de creștere a fost mai lină decât în Polonia sau Cehia.
Evoluția dobânzii de politică monetară, România
Această abordare a descurajat speculațiile în piață, ceea ce a avut un efect stabilizator. Inclusiv în ce privește cursul monedei naționale în raport cu moneda unică europeană, factor esențial pentru calmarea inflației. Motiv pentru care România a reușit să se mențină sub aproape toate statele din regiune cu avansul prețurilor (doar ușor peste Croația, obligată de conjunctura trecerii la euro).
Referirea la cea de a patra țară cu regim de flotare a monedei naționale din regiune, Ungaria, nu are rost. Acolo s-a scăpat complet din mână inflația (25,8% în februarie 2023, față de 19,1% în Cehia, 15,9% în Polonia și 13,4% în România, pe sistem european armonizat de calcul) deși dobânda de politică monetară a staționat pentru a șasea oară consecutiv (interesantă coincidența cu Polonia și Cehia din acest punct de vedere) la nivelul de 13% (vă dați seama ce consecințe pentru creditare), stabilit tocmai din 27 septembrie 2022.
Dan Pălăngean
Mai sus regasiți o reprezentare vizuală a conținutului articolului, o clasificare automată și un sumar al acestuia! Preluarea informațiilor urmăreste promovarea și facilitarea accesului la informație, cu respectarea drepturilor de proprietate intelectuală, conform cu termenii și condițiile sursei (financialintelligence.ro).
