Robotul Minerva ca: 
♦ Jumătate din IPO-ul Hidroelectrica de anul trecut a fost înghiţit de fondurile de pensii ♦ „Ele nu mai pot să continue să investească în companiile existente importante şi le trebuie noi companii“ ♦ Ponderea investiţiilor realizate în străinătate de fondurile P2 din România este de circa 10% din totalul activelor, faţă de o medie de 50% pentru ţările OCDE.
Mihai Căruntu, vicepreşedinte Asociaţiei Analiştilor Financiar-Bancari din România, spune că Bursa de Valori Bucureşti are nevoie de câteva listări semnificative pe an pentru a absorbi cea mai mare parte a investiţiilor realizate de fondurile de pensii Pilon II. Altfel, riscăm ca fondurile P2 să se orienteze tot mai des spre investiţii în afara graniţelor ţării.
Fondurile de pensii Pilon II sunt alimentate lunar cu circa 1,5 miliarde de lei din contribuţia de 4,75% din venitul brut lunar din partea a 8,2 milioane de salariaţi români, iar cele mai recente date, la iunie 2024, arată active de 143 miliarde de lei, în creştere cu 33 de miliarde lei faţă de anul trecut. În ultimii 10 ani, activele au urcat de opt ori, arată calculele realizate de ZF pe baza datelor de la ASF.
„La conferinţa AAFBR din luna mai, Radu Crăciun, preşedintele Asociaţiei Pensiilor Administrate Privat, a zis că, în următorii cinci ani, fondurile de pensii şi-ar mări activele cu 25-30 de miliarde de euro, de la 27 de miliarde acum. Sistemul P2 s-a înfiinţat în 2008, deci la 16 ani de la înfiinţare are circa 27 mld. euro şi, în cinci ani, efectul de compunere a investiţiilor, a intrărilor de capital se va dubla“, explică analistul, invitat la ZF Deschiderea de Astăzi.
După trei mari listări la BVB în 2021 – cele realizate de One United Properties (ONE), Transport Trade Services (TTS) şi Aquila (AQ) – şi niciuna în 2022, anul trecut a fost marcat de mult aşteptatul debut al Hidroelectrica, efectuat în urma unui IPO în valoare de 2 miliarde de euro, unul dintre cele mai mari la nivel global în 2023. Din această sumă, jumătate a fost înghiţită de fondurile de pensii româneşti, mai spune Mihai Căruntu.
„Fondurile de pensii Pilon II au nevoie de foarte multe listări pentru că dimensiunea lor este foarte mare raportată la Bursa de la Bucureşti. Aceste fonduri de pensii deţin 40%-60% din free-float-ul companiilor principale, precum Romgaz şi Petrom. Din free-float-ul MedLife deţin peste 60%. Deci ele nu mai pot să continue să investească în companiile existente importante şi le trebuie noi companii.“
În luna mai a acestui an, patru fonduri de pensii private Pilon II – Aripi, BCR Pensii, BRD Pensii şi Metropolitan Life Pensii Private – au vândut circa 3,4 milioane de acţiuni Banca Transilvania în contextul în care investiţia la acest emitent se apropia sau depăşea limita maximă de 5% din activ. Cotaţia grupului financiar de la BVB a marcat multiple maxime istorice de la începutul anului încoace.
„Gândiţi-vă că ele ar putea lejer să înghită oferte alături de investitorii de retail – având ca referinţă Hidroelectrica – de minim 1 miliard de euro pe an. Dar să nu spunem 1 miliard, să spunem 500 de milioane de euro. Trei-cinci IPO-uri de 100-200 de milioane de euro fiecare ar trebui să fie minimul pe an – măcar trei, dacă nu cinci, ca să putem vorbi de o ofertă cât de cât rezonabilă“, adaugă Mihai Căruntu.
Cele mai mari 10 investiţii realizate de cele şapte fonduri de pensii Pilon II la Bursa de Valori Bucureşti reprezintă peste 90% din totalul investiţiilor acestora pe piaţa locală de capital, adică 30,1 miliarde de lei dintr-o sumă totală de aproape 33 de miliarde. Principala investiţie este la Hidroelectrica (6,5 miliarde de lei), urmată de Banca Transilvania (6,45 miliarde) şi OMV Petrom (5,9 miliarde).
„Este nevoie foarte mare de companii noi. Chiar şi cu o ofertă rezonabilă de companii la BVB, fondurile P2 vor trebui să iasă în afară, deci ponderea investiţiilor în străinătate ar trebui să crească substanţial, fiind astăzi la 9-10%. În ţările OCDE (Organizaţia pentru Cooperare şi Dezvoltare Economică – n.r.), fondurile de pensii investesc în afară 50% din active, în medie, dar există fondurile de pensii din Bulgaria care au şi 90% din active în afară.“
BVB Arena este programul Bursei de Valori București creat pentru a descoperi și promova companiile antreprenoriale românești de succes. Proiectul dedicat antreprenorilor români, a fost lansat în 2017 și în cele 6 ediții a strâns peste 1.200 de companii nominalizate în program și 20 de companii semifinaliste și finaliste care au folosit instrumentele puse la dispoziție de BVB. Valoarea totală a celor 37 de runde de finanțare de acțiuni și emisiuni de obligațiuni la BVB derulate de cele 20 de companii a depășit suma de 236 milioane de euro.
Companiile finaliste din Program au oportunitatea de a interacționa cu alte companii românești de succes și de a beneficia de programul de mentorat care le oferă informații utile despre elaborarea strategiei de business și accesul la capitalul necesar pentru a-și duce compania la nivelul următor. În final, ele vor face parte din BVB Arena și vor primi recunoașterea pe care o merită.
Înscrie-ți compania pe www.bvbarena.ro sau recomandă-ne o afacere locală în care ai încredere.
BVB Arena. Antrenăm capitalul românesc.
Mai sus regasiți o reprezentare vizuală a conținutului articolului, o clasificare automată și un sumar al acestuia! Preluarea informațiilor urmăreste promovarea și facilitarea accesului la informație, cu respectarea drepturilor de proprietate intelectuală, conform cu termenii și condițiile sursei (www.zf.ro).
